光伏巨头业绩承压晶科能源12年来首现亏损

光伏行业进入深度调整期，多家龙头企业业绩承压。2月27日，晶科能源发布2025年度业绩快报公告称，报告期内，公司实现营业总收入654.92亿元，较上年同期减少29.18%；实现归属于母公司所有者的净亏损为67.86亿元，较上年同期减少6959.50%。这是该公司自2013年以来首次亏损。

行业进入"寒冬"

界面新闻查阅晶科能源历年财报获悉，2012年，该公司净亏损曾为9.71亿元，此后一直处于盈利状态，并于2023年创下74.4亿元的净利润高值，2024年净利润回落至9892.76万元。

近两年，因为产能过剩、价格战持续等因素，光伏行业进入"寒冬"，多家公司出现亏损，或者亏损持续扩大。天合光能2月26日发布2025年度业绩快报称，报告期内实现营业总收入672.79亿元，同比下降16.20%；归属于上市公司股东的净利润亏损69.94亿元，上年同期净利润亏损34.43亿元。

尽管此前经历了一轮调整，市场仍看好光伏行业2026年的发展。中银证券认为，"反内卷""太空光伏"是2026年光伏投资双主线。

据不完全统计，已披露2025年度业绩预报的光伏产业链各环节上市公司中，有六成企业延续业绩亏损，有半数企业的业绩出现修复迹象。不过要实现全行业亏损刹车估计还需要较长时间。